AI制药赛道融资热度升温：从Anthropic十年攻克癌症预言到国内管线落地进展
11月以来，A股AI制药概念板块明显走强，麦迪科技月内涨幅逾31%，贝瑞基因、合富中国、开勒股份、泓博医药、华大智造等多只个股涨超10%。与此同时，杠杆资金也在加速布局——东方财富Choice数据显示，当月共有14只AI制药概念股获得超千万元融资净买入，其中康龙化成被加仓1.47亿元，百普赛斯和药石科技分别获抢筹1.17亿元和1.04亿元。
资金流向的变化，折射出市场对这条赛道的重新定价。而在资本动作背后，一场关于AI能否真正改变制药行业的争论仍在持续。
Anthropic冲刺IPO，CEO抛出"十年攻克癌症"论断
11月11日，Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊在公司IPO路演视频中给出了一个极具冲击力的判断：如果人工智能得到妥善应用，癌症、阿尔茨海默病、心脏病、精神疾病等健康问题可能在十年内"不复存在"。
这番表态发生在Anthropic冲刺史上最大规模IPO的关键节点。公司同时在加速AI药物研发布局，已与百时美施贵宝等6家生物制药企业达成合作。合作案例包括：Generate Biomedicines借助Claude Code将CAR-T细胞疗法的遗传元件缩短约70%，BigHat在10周内设计并测试约10^10个抗体片段，最佳分子亲和力提升超10倍。
但医学界对此并不买账。多位医学专家和制药企业高管指出，AI固然能加快药物早期筛选环节，但临床试验、监管审批等流程无法绕过，从科研加速到真正攻克复杂疾病之间仍有很长的路要走。
国内政策加码，多款AI辅助药物进入临床验证
在政策层面，工信部等十部门此前联合发布《医药工业发展"十五五"规划》，明确将深化人工智能赋能列为重点方向，提出打造AI制药高价值应用场景，目标到2030年创新药产业规模年均增速达到20%以上。
产业端的落地进展也在加速。由西湖大学、西湖实验室与西湖制药联合研发的口服小分子药物艾普司韦获批上市，成为国内首款AI辅助研发并获批上市的原创药。英矽智能的候选药物Rentosertib已开启III期临床试验。此外，剂泰科技与礼来、英矽智能与施维雅、皮尔法伯与晶泰科技等合作近期也相继落地。
目前A股市场涉及AI制药概念的个股有80余只，合计总市值约1.39万亿元，元鼎证券迈瑞医疗、康龙化成、复星医药等体量居前。
机构看多长期空间，但提醒大分子管线仍是短板
AI制药（AIDD）的核心在于利用深度学习、生成式模型等技术解决分子生成、活性预测、靶点筛选等研发难题。中信建投证券研报认为，AI技术已全面渗透至靶点识别、虚拟筛选、全新设计、ADMET预测及自动化合成等核心环节，全球AI制药市场2025年规模约24.9亿美元，2035年有望突破460亿美元，年均复合增长率超过33%。
中金公司则提示，应关注依托差异化技术平台切实提高研发效率的企业，以及拥有实验反馈能力和自动化实验体系、能承接新增验证需求的公司。申万宏源的判断更为具体：相较于小分子，大分子AI管线成熟度不足，价值洼地格局显现；湿实验验证成为模型发展的限速步骤，CRO作为上游"卖水人"预计直接受益。
这一判断在个股层面已有所体现。康龙化成作为CXO龙头，今年前三季度归母净利润12.47亿元，同比增长9.31%，公司将"AI赋能类新型公司带来的业务机遇"列为生物科学服务高增长的驱动因素之一，前三季度约8%的实验室服务收入来自AIDD客户。泓博医药自2019年搭建CADD/AIDD技术平台，自研DiOrion平台已集成九大核心模块，覆盖新药早期研发全流程，截至上半年末累计为116个新药项目提供技术支持，其中8个项目已进入临床实验阶段，服务客户达55家，前三季度CRO/CDMO业务同比增长36.6%。
从资本市场表现看，AI制药概念年内走势分化明显，但11月的集中走强和融资客的大额抢筹，显示资金对这一赛道的关注度正在回升。不过，仅百普赛斯、百诚医药、老百姓3股月内跌超4%，板块内部同样存在分歧。在技术前景与落地节奏之间，市场仍在寻找更确定的答案。
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